小麦玉米期货迭更始高对冲基金押宝“新避险投资”

Writer： admin Time：2022-03-04 Browse：119

　　我们所说的更加局势，是过去三天芝加哥期货交往所（CBOT）小麦期货均以涨停收盘，令CBOT小麦期货创下2008年以后最高值10.59美元/蒲式耳，年内涨幅超越30%。

　　与此同时，本周CBOT玉米期货一度创下2013年3月尔后最高值7.35美元/蒲式耳，已往一个月涨幅越过18%。

　　在这位华尔街对冲基金经理看来，这后背，是越来越多环球投资机构将小麦玉米等农产品视为对冲错乱国际形式与金融市集强烈摇荡的主要避险品种。

　　由于俄罗斯与乌克兰两国的小麦、玉米出口分散占到全球的29%与19%，阛阓缅怀明天一段光阴环球小麦、玉米供需联系趋紧，这就吸引越来越多投资机构纷纭加入买涨小麦、玉米期货的堡垒。

　　澳大利亚联邦银行农业洪量商品政策师Tobin Gorey宣告的最新呈文指出，若没有涨停板管理，CBOT小麦期货涨幅可能会更大。究其原理，越来越多举世投资机构都急需在不决断性骤增的金融市集研究决计性较高的投资目标——而小麦、玉米等农产品期货因供需相干趋紧而显示价钱上涨趋势，无疑是大家眼里极具胜算的避险投资品种。

　　记者稹密到，国际垂危事故升级以来，孔多对冲基金已速快涌入农产品期货坐等价格高潮盈余。

　　美国商品期货委员会（CFTC）公布的最新数据展示，停息2月22日当周，以对冲基金为主的物业牵制机构持有的CBOT玉米期货期权净多领袖寸较前一周骤增1.446亿蒲式耳，占到对冲基金小麦期货期权净多头子寸持仓的8%；对冲基金持有的CBOT小麦期货期权净多首脑寸也较前一周骤增8303万蒲式耳。

　　“随着本周玉米小麦期货代价迭创新高，这些对冲基金已收获不菲的投资回报。”一位美国大宗商品期货经纪商向记者直言，但大家如同没有赢利已毕的筹算。究其真理，这些对冲基金还在押注美联储或加疾升息步调——农产品价格高涨势必令通胀压力进一步升温，令他们们获得与美联储的“博弈”。

　　据CME“美联储侦查”用具显示，受到农产品与原油等大宗商品价钱上升感导，华尔街金融机构预期5月美联储加休50个基点的概率飞腾至77%。

　　上述大方商品期货经纪商向记者直言，自上周国际危险事项升级起，小麦与玉米期货忽地成为对冲基金眼里的首要避险投资品种。

　　“上周五起，每天都有新的投资机构参预买涨小麦、玉米期货的营垒。”我们指出。此中，局部对冲基金甚至动用20%血本押注CBOT小麦、玉米期货代价飞腾，再有限定豪爽商品型投资基金将买涨小麦、玉米期货的本钱杠杆从4倍调高至6倍，如同造成了某种“逼空”赢利的派头。

　　CFTC数据映现，停滞2月22日当周，投活动主的更换来往商持有的CBOT玉米期货期权净多首领寸也较前一周补偿3699.5万蒲式耳。

　　比较而言，小麦玉米交易商的掩袭多头力度显得绝顶“乏力”——只管本周此后小麦玉米营业商加大了逢高沽空力度，但我们此举更像是套期保值锁定相对可观的商业利润，枯槁分明的掩袭多头派头，否则小麦期货也不会呈现从来3个来往日涨停收盘。

　　究其意念，由于小麦玉米提供趋紧，孔多商业商也不懂得小麦玉米这波上涨行情将络续多久，深怕本身的沽空办法沦为对冲基金“逼空”赚钱的主旨。究其旨趣，是除了环球危殆工作跳班，举世气候要素也令孔多小麦玉米交易商遴选囤货惜售待涨的战略。

　　受十分景色感导，去年12月-今年2月岁月阿根廷展示干旱与热浪情景，令大豆、玉米等农产品产量受到不小的亏损。

　　美国农业部暗指，美国西部区域大限定地区显示干旱，或令粮食产量下降逾40%。

　　“这无疑吸引越来越多投资机构将买涨农产品期货，举动对冲国际危机事务的理思避险东西。”前述美国洪量商品期货经纪商指出。随着CBOT小麦、玉米期货价值继续上升，越来越多大型资管机构也将农产品与原油、天然气、铝镍“并列”，视为对冲金融市场热烈踌躇危殆并获取回报的严沉投资用具。

　　21世纪经济报路记者获悉，孔多对冲基金之以是尽心尽力地买涨小麦、玉米期货，又有另一个算盘，便是押注美联储更速升歇“赚钱”。

　　“由于美国通胀率不断迭创40年今后新高，而今华尔街不少对冲基金都押注美联储年内加休次数多达4-5次。”一位华尔街多策略对冲基金经理向记者直言。比方限制对冲基金已买入关联的利率衍生品，一旦美联储年内升休4-5次就能得回不菲的回报；别的，不少对冲基金给金融家当估值时，已计入美联储年内加歇4-5次，若美联储没能如所有人们预期般加歇，全班人则可能遇到不小的投资损失。

　　然而，要让美联储向“市集预期”看齐，绝非易事。例如去年美联储一度坚持高通胀情景是“而今的”，迟迟不愿采取货币战略收紧步伐，令不少提前押注美联储收紧钱币计策的华尔街投资机构“腐化而归”。

　　暂时，越来越多对冲基金舒适借国际危境事情大力推空阔宗商品代价，“激动”通鼓率居高不下，令美联储不得已采用加速升息程序。

　　值得精细的是，美联储主席鲍威尔在3月2日晚美国国会众议院金融任职委员会进行的听证会上示意，若通胀连结火热，不息灭在将来某个钱银策略会议或多次集会加息50个基点。

　　“这也让不少对冲基金看到新的货币政策博弈胜算。”这位华尔街多计策对冲基金经理指出。无妨料到的是，只须国际危险工作未能彰彰缓解，这些对冲基金仍将一连推高小麦、玉米、原油等大量商品期货价钱。对我们而言，这是一个难得的在巨额商品、利率市场双双获得超额回报的良机。