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【图解季报】嘉实科技创新混合基金2022年三季报点评

Writer: admin Time:2022-10-28 Browse:174

  嘉实科技创新混合(007343)成立于2019年5月7日,三季度最新规模16.72亿元。济安金信三年期评级为4星。

  基金经理王贵重拥有3.5年的基金投资经历,2022年1月22日正式接受嘉实科技创新混合基金管理,任职期间回报为97.77%,位居同类2726只基金中第473名。

  王贵重现管理8只产品(包括A类和C类),管理总规模为55.76亿元,平均年化回报为17.47%。

  基金本季度收益为-11.33%,同类平均收益为-8.66%,在同类3407只基金中排名1362位。

  数据说明:1、基金回撤率,是指在某一段时期内产品净值从最高点开始回落到最低点的幅度,即亏损幅度。这是一个历史指标,比较的是基金过往净值;2、回撤越小越好; 3、回撤和风险成正比;回撤越大,风险越大,回撤越小,风险越小。

  最新数据显示,嘉实科技创新混合基金的总资产为16.85亿元。较上一期16.64亿元变化了0.21亿元,环比变化了1.26%。

  数据说明:基金规模过大或者规模过小,对基金都会存在不利影响。同时基金份额变化如果过于剧烈,也值得投资者了解一下出现变动的原因。

  嘉实科技创新混合基金的持有人数为176124人,机构投资占比为23.52%。

  机构持有者:指企业法人、事业法人、社会团体或其他组织中持有该基金份额的组织。

  最新数据显示,本期该基金的股票仓位达68.89%。较上一期环比变化了-22.49%。

  数据说明:通过基金前十大重仓股占比可以看出基金经理持股集中度。持股集中度可以用来辨识基金经理的投资风格,判断基金波动率的高低,但不能简单的用持股集中度的指标来判断基金的好坏。

  基金最新换手率为156.98%,上一期换手率为215.05%。历史换手率最高为2021年12月31日,高达215.05%。

  数据说明:1、报告期时间为半年的,对应的基金换手率为半年度换手率。报告期时间为年的,对应的基金换手率为年度换手率。 2、基金换手率用于衡量基金投资组合变化的频率。换手率越高,操作越频繁,越倾向于择时波段操作;基金换手率越低,操作越谨慎,越倾向于买入并持有策略。

  本基金的投资范围主要聚焦在信息、能源、生命,这三个人类本质的需求上面,寻找能够在供给侧不断提升效率,更好匹配人类需求的公司。我们始终坚信科技能够指数级的做大蛋糕,优秀企业的价值创造,未来会更好。 我们先简单回顾下今年的行业,今年市场的波动很大,更甚于2021年。先是1-4月份,行情呈现震荡下跌。的下跌主要分为三个阶段,1,美债利率上升带来的杀估值,2,俄乌战争带来的滞涨担忧,3,上海疫情带来的供需冲击。从而在投资风格上进行久期的收缩,一度军工、半导体、新能源、计算机、传媒、电子普遍都有25%以上的跌幅。5-6月份,市场则呈现了快速的反弹,核心主线依然是能源变革,和车这个新硬件的创新平台。进入三季度,市场再次担心全球经济下行,逆全球化,原材料成本上涨,美国加息的影响,从而产生了新一轮的下跌。 操作上,三季度我们进行了一定程度的减仓,主要是5-6月份的上涨,股票性价比的普遍下降。结构上我们更加均衡,聚焦在各个板块的龙头。我们长期聚焦的三大需求就是能源、信息、生命。从而衍生出我们看好的5大方向,、数字化、、互联网平台、创新药。我们认为各个细分行业的beta收敛之后,竞争力会重新成为最重要的增长要素。 展望四季度,在各种利空落地之后,我们认为各个行业会进入一个复苏的起点,回到具体行业的观点。 ? 汽车的电动化和智能化。目前电动车的渗透率刚刚过30%,产业趋势一定是不可逆的。电动化、智能化对整个10万亿规模的汽车产业带来的重塑,我们坚信孕育着大量的投资机会。我们可以在整个产业链环节看到大量的变化,电池环节、整车环节、车身控制器环节、电机电控、tier1、汽车芯片(模拟、数字、igbt、mcu)等等,科技投资最怕的就是没有变化,变化则意味这机会。当然,快速变化的格局,也意味这挑选机会的难度增大,但坚守有竞争力的公司还是会带来可观的收益。 ?。半导体的逻辑还是国产化比例的提升,但我们同时也看到了风险。半导体行业是一个4-5年为周期的行业,每次宏观的下行,配合供给的增长对带来行业的下行周期。我们从去年7月份以来,就认为行业进入景气的中后端,应该聚焦到国产化率比列最低的设备(15%)、材料(10%),零部件(5%)环节,目前这个观点依然不变,IC设计环节,还是要减少暴露。目前行业的表现和我们预期的一致,当然整个行业也出现了一些新的利空,例如美国的进一步限制。从一个3-5年的维度,我们认为半导体核心设备、材料、零部件的国产化依然是大的趋势,核心技术是买不来的,而中国生产效率的提升,需要高水平的自立自强。 ? 数字化。数字化的本质是利用技术的手段,提升组织信息计算、存储、传播的效率,这是一个长期向上的类消费行业,在美国是一个和互联网行业一样大规模的产业。在中国,依然处于产业的早期,但是我们可以看到疫情背景下,大家越来越意识到数字化的重要性。而此轮数字化将会和人工智能深度融合,也会给中国公司带来发展的机会。目前整个板块的估值都到了历史最低的水平。 ? 互联网平台,互联网平台受益于网络效应,是一个顶级的商业模式,当然也带来了垄断的问题。平台型企业只看一点,就是社会的价值创造,也就是社会责任,我们有理由相信,未来会达到一个新的平衡。只要让发展,互联网平台,还是会带来很好的股东回报。 ?。人类作为生命体,活的更好、活的更久就是一个永恒的追求。近期,、CXO也都有显著的跌幅,创新药公司屡屡破发。而创新药的产业链中CXO是中国工程师红利带来的优势,也意味着长期的增长前景依然清晰,从工程师红利到科学家红利,也孕育着本土创新药的机会。 ? 其他制造业。制造业是今年的重灾区,原材料的上涨和需求的疲弱,但我认为经济全球化依然是人类福祉最大化的选择,中国作为世界工厂的比较优势依然存在。中国制造业的从大到强也会持续。其中的信息化国产化也会给行业带来持续的机会。其他具备全球竞争力的细分制造业龙头我们也继续看好。

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