ESG难挣钱上市公司为啥要做？

Writer： admin Time：2023-12-23 Browse：52

　　中新经纬12月22日电 (马静 薛宇飞)谈到ESG，很多人并不陌生，但它究竟对一家公司起到什么作用？

　　作为北京上市公司协会秘书长，同时也是首钢股份的独立董事，余兴喜观察到，在首钢搬迁到河北曹妃甸后，虽然设备更新成本有所增加，但由于采用了新设备、新技术，碳排放有所下降，从而符合欧盟对进口产品碳排放的要求，反而比其他产品更具竞争优势。

　　“这可以看作是践行ESG理念的案例。”在21日举办的2023中国公司治理50人论坛暨第十二届财经中国V论坛上，余兴喜对中新经纬说，这项工作一定给公司能带来长远收益、长远好处。

　　“ESG理念是从投资行业兴起的。早前的投资机构认为，投资对象的选择也应当符合商业伦理，符合社会公认的价值观。后来他们发现，投资那些公司治理水平高、注重商业伦理、有社会责任、注重环境保护的企业，收益率反而更高。”余兴喜说。

　　为何践行ESG理念的企业，带来的收益更高？多位与会嘉宾都提到，ESG是一种追求长期价值增长的投资理念，促使企业将目光由短期利益向长期价值转变。

　　原国务院国有重点大型企业监事会主席季晓南对中新经纬表示，践行ESG理念是企业履行社会责任的要求，也是大型公司的共同趋势。ESG并不是追求短期利益，因为它涉及承担社会责任、保护环境等长远效益。

　　中国石油集团昆仑资本有限公司总经理助理、高级经济师袁娅观察到，企业注重ESG表现会带来长期价值的提升。她提到，从结果看，投资ESG治理水平高企业的投资者，其平均回报率比普通企业要高。

　　中国上市公司协会学术顾问委员会副主任委员苏梅表示，ESG使企业从过去更追求经济效益，转变为同时也追求社会责任、公司治理、绿色环保等。ESG指标可以作为企业可持续发展的指标，以此更好指导企业做好未来的战略规划和发展。

　　“成本增加或许是一时的，但长期看肯定有好处，比如，员工关系处理得好，可以调动员工积极性、创造性；做好环境保护，可以避免发生环境风险事件，避免企业遭受重大损失。”余兴喜称。

　　ESG直接关系到公司的可持续发展，践行ESG理念也逐渐成为上市公司的共识。在实践中，该如何平衡环境、社会责任、公司治理三个维度的关系？抓手在哪里？

　　“很多机构把ESG简单理解为绿色低碳和社会责任，或主要强调环境保护和社会责任，严重忽略了公司治理。”中国公司治理50人论坛学术委员会执行主任兼秘书长高明华认为，ESG核心是公司治理。

　　在高明华看来，无论是环境保护还是社会责任决策都必须符合公司治理的规则，否则就有不合规的风险。他说：“广义的公司治理包括社会责任，而进一步说，社会责任包括了环境保护。所以，我认为三者之间不是并列关系，而是包含关系。”

　　南开大学中国公司治理研究院院长、讲席教授李维安同样认为，应走出ESG字面翻译，从实质看，环境和社会均是宏观的，关键是公司治理(G)，真正的ESG是E、S嵌入到G中，是“绿色治理”，是“自然绿+社会绿”，即对环境和社会友好。

　　近期吸引市场眼球的OpenAI人事震荡，以及董宇辉粉丝与东方甄选之间的摩擦作为典型案例在论坛多次被提及。中国人民大学财政金融学院金融学教授郑志刚将其称之为“公司治理危机”，并表示这是高科技时代，很多创新导向企业所面临的突出问题。“我们必须充分地认识到，在互联网时代，平台经济的人力资本价值发生了极大提升，要重视人力资本的重要性。”他说道。

　　李维安则提到，OpenAI董事会和CEO之争，是技术向善还是向利之争，核心在治理理念的不同。人工智能时代，传统治理走向数字治理，而人工智能公司治理的新趋势和ESG一致，在关注投资者回报的同时，应向人类向善的方向发展。

　　在公司治理方面，高明华建议，要正视中国上市公司治理水平与国际水平的差异，才能找到问题；高度尊重中小投资者的决策与监督权以及收益权，这对提振投资者信心至关重要；保证经理层的任期制和契约制的落实，尽最大可能减少大股东和董事长对总经理的干预。

　　不少与会嘉宾认为，尽管ESG理念在中国市场上十分火热，但相关实践仍处在发展初期，为企业创造的价值并非一蹴而就。

　　项安波称，大多数研究认为，ESG能创造价值，但是这种价值创造需要一定的条件和门槛，只有达到一定条件后，才能够对冲成本。

　　“ESG信披完善是一个长期的过程，比如要不断丰富ESG评价体系、培育专业的评级机构及人才、完善政府监管框架及政策导向等等，只有外部条件具备了，ESG才能从‘责任投资’变成‘价值投资’。”项安波说。

　　中国A股上市公司披露ESG报告的意识在逐渐增强。中国上市公司协会与中证指数有限公司联合发布的《中国上市公司ESG发展报告(2023年)》显示，截至2023年上半年，A股公司中有1767家发布了2022年度ESG类报告，占比提升至35.18%。

　　与此同时，仍有3000余家公司并未披露相关报告。此外，部分公司不注重ESG报告披露质量，信息披露有待规范。

　　郑志刚分析称，由于很多上市公司披露的ESG报告自我要求比较低，没有第三方评价，发布ESG报告更多地可以理解为一种声誉管理方式。另外，由于定性内容做起来更容易，很多ESG报告缺乏定量内容，往往无法触及长远的、根本的发展问题，这可能不利于推动ESG取得实质性发展。

　　目前，中国还未出台ESG数据披露的统一标准。余兴喜建议，监管部门应当制定分行业的上市公司ESG信息披露指引，对相关指标进行细化，统一相关指标的计算方式和依据，这样就可以大大提高上市公司ESG报告的有效性。

　　除了监管制度，余兴喜认为，企业层面也应建立起一套ESG的管治架构。首先，董事会层面要有负责ESG工作的专门委员会，其次，管理层应设置由总经理(或副总经理)担任组长的ESG工作领导小组，下设专门负责该工作的牵头部门，牵头组织并协调公司各部门、各子分公司的ESG工作。上市公司还要建立自己的ESG报告框架和模板，细化出一级、二级、三级等指标。公司要在战略规划上制定ESG战略规划并且对ESG工作作出规划，还应当每年编制ESG年度工作计划。

　　不过，郑志刚提醒称，既要看到ESG的长期价值，也要看到成本问题，ESG应该成为企业自发、自愿的行为，并根据发展阶段、经营策略灵活调整。

　　“ESG肯定是一个持续发展的过程，相关指标可能也会随着发展过程中出现不同的体系，或发生动态调整。”财达证券债券融资部总经理付海洋表示，ESG发展一定是稳步前行的，需要学界、金融行业乃至全社会去重视和践行，才能有更细化的成果。